基于KMV的上市银行信用风险实证研究

针对上市银行信用风险问题，提出采用基于Merton期权定价原理的KMV模型，以国内五家上市银行（招商、民生、浦发、华夏和深发）2001-2006年日收盘价为研究对象，用连续迭代法计算重要参数-资产的市场价值V和资产市场价值的波动性 ，得五行6年违约距离并按经验权数法得各行2003-2006年（以最后上市的华夏银行2003年上市时间起）综合违约距离从大到小排名为招商,浦发,华夏,深发,民生，一定程度上表明5银行信用风险由底到高为招商、浦发、华夏、深发、民生。在对各银行资本安全性，资产质量和分布结构分析的基础上分别给出了各自的发展建议。