人民币/美元和人民币/港币的协整与因果分析
On the co-integration and causality analysis betweenRMB/USD and RMB/HKD
在我国原有的固定汇率制度下，各汇率之间没有必然的联系，在人民币汇率制度的改革下人民币兑其它币种之间是否存在一定的因果关系，目前尚没有开展这方面的研究。本文根据协整理论和Granger因果检验方法，对人民币实行汇率改革以来（2005年7月21日）的人民币/美元和人民币/港币的中间价之间的关系进行了实证分析。结果表明人民币/美元和人民币/港币的中间价之间存在着长期稳定的均衡关系。
Under original fixed exchange rate in my country, each exchange rate has no direct relation. If there exist some causality among RMB and other monetary, there have not any research in this aspect.This paper accord to cointegration theory and granger causality to analyze the relation between RMB/$ and RMB/HKD mid price after RMB carried out the reform on July 21th，2005. Results shows that there exist long term stabilizing balanced relation between the mid price of RMB/USD and RMB/HKD.
周圣武、胡素敏
财政、金融
汇率协整单整Granger因果关系
exchange ratecointegrationintegrationgranger causality
周圣武,胡素敏.人民币/美元和人民币/港币的协整与因果分析[EB/OL].(2009-01-08)[2025-08-16].http://www.paper.edu.cn/releasepaper/content/200901-328.点此复制
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